Fonds-Handbuch der Börse Frankfurt (German Edition)

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    Mischfonds
    Mischfonds (oder „gemischte Fonds“) funktionieren nach dem Motto ‚Von allem etwas‘. Die ersten Investmentfonds dieses Typs wurden Anfang der 70er Jahre des 20. Jahrhunderts in Deutschland aufgelegt. Sie investieren meist in Aktien, Anleihen oder Geldmarktpapieren, wobei deren genauer Anteil im Fondsportfolio völlig freigestellt ist; der Anteil der verschiedenen Assetklassen kann zudem je nach aktueller Marktlage jederzeit verändert werden.
    Das Verhältnis von Aktien zu Renten oder Geldmarkttiteln variiert in den jeweiligen Mischfonds. Konservative Fonds haben einen höheren Renten- oder Geldmarktanteil und sind dadurch weniger riskant; gleichzeitig sinkt aber auch die Gewinnmöglichkeit. Progressive Fonds legen überwiegend in Aktien an. Den erhöhten Gewinnchancen steht aber auch ein höheres Verlustrisiko gegenüber. Ausgewogene Mischfonds enthalten in etwa so viele Aktien wie Anleihen.
    Chamäleons der Investmentfonds
    Bei Gefahr wechseln Chamäleons ihre Farbe – und Mischfonds ihren Anlageschwerpunkt. Diese bewegliche Anlagestrategie verringert das Risiko und erhöht die Renditechancen.
    Je nach sich bietenden Marktchancen und entsprechenden Vertragsbedingungen können Mischfonds flexibel ihren Schwerpunkt variieren: Zeichnet sich ein Aufschwung am Aktienmarkt ab, erhöhen die Fondsmanager den Aktienanteil im Fonds; herrscht schlechte Stimmung an der Börse, nehmen sie verstärkt Anleihen ins Portfolio. Gelingt dieses Market-Timing, verpassen Anleger keinen Aufschwung und sind bei Kursrückschlägen gut abgesichert.
    Manche Mischfonds dürfen in ihr Portfolio auch Immobilienwerte einbeziehen. Dadurch unterscheiden sich die Mischfonds extrem voneinander, was immer wieder zu Kontroversen führt: Für den einen ist der Mischfonds ein Alleskönner, der andere wirft ihm mangelndes Produktprofil vor. In jedem Fall gilt, dass die Renditen der Mischfonds so verschieden sind wie ihre Konzepte.
    Einfache Art der Vermögensverwaltung
    Mischfonds eignen sich für Anleger, die ein gewisses Maß an Sicherheit suchen, gleichzeitig aber auch die Chancen des Aktienmarktes nutzen wollen. Das Chancen-Risiko-Profil eines gemischten Fonds liegt zwischen dem eines Aktien- und dem eines Rentenfonds. Die Schwankungsbreite vieler Mischfonds ist geringer als die üblicher Aktienfonds; offensive Mischfonds können aber ähnlich hohe Renditen erzielen.
    Ein allzu häufiges Umschichten im Fonds kann nachteilig sein, weil die hohen Gebühren dafür sich negativ auf die Rendite des Fonds auswirken.
    Mischfonds sind eine einfache Art der Vermögensverwaltung. Sie eignen sich für langzeitorientierte Vorsorgesparer, die kein allzu großes Risiko eingehen wollen.
    Spezialitäten mit fester Laufzeit
    Eine besondere Form der Mischfonds sind die sog. Target-Fonds. Im Gegensatz zu klassischen Mischfonds haben diese Investmentfonds eine feste Laufzeit und richten ihre Anlage auf das Ergebnis zum Laufzeitende aus. Zu Beginn der Laufzeit legen diese Fonds ihr Kapital überwiegend in risikoreichen Wertpapieren an. Je näher das Laufzeitende der Fonds rückt, desto mehr schichtet das Management in risikoarme Anlageformen um mit dem Ziel, das erwirtschaftete Kapital zu sichern.
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    Beispiel: Mischfonds für die Vorsorge
Mit dem AXA Vorsorge-Fonds (WKN 847866) investieren Anleger in einen offensiven Investmentfonds, der interessante Renditechancen eröffnet. Das Anlageziel des Fonds ist, gute Ertrags- und Wachstumsaussichten in einem ausgewogenen Portfolio miteinander zu verbinden. Das Fondsvermögen wird überwiegend in europäische Aktien und aktienähnliche sowie in verzinsliche Wertpapiere investiert. Das Fondsvolumen des 1996 aufgelegten Portfolios betrug im November 2008 über 8,6 Millionen Euro. In den vergangenen fünf Jahren hat der Fonds eine Wertentwicklung von gut 7,82 Prozent erreicht.
    Beispiel: Rendite mit Netz
Der Fiduka Universal-Fonds I (WKN 848373) konzentriert sich auf in- und ausländische Aktien sowie festverzinsliche Wertpapiere. Charakteristisch für den Fonds sind eine breite Diversifizierung, eine